炒股就看金麒麟分析师研报，蜜雪权威，冰城专业，换帅红甫及时，创始全面，人张助您挖掘潜力主题机会！卸任
来源 ：国际金融报
茶饮行业发生深刻变化之际，接棒蜜雪冰城迎来财务背景的蜜雪“掌舵手”。
3月24日，冰城蜜雪集团（02097.HK，换帅红甫即“蜜雪冰城”）官宣重要人事变动，创始同步披露2025年业绩。人张
根据公告，卸任公司创始人张红甫卸任首席执行官（CEO），接棒之后将以联席董事长和执行董事的蜜雪身份，继续参与集团重大决策。
新任CEO由35岁的原首席财务官（CFO）张渊接任，变动程序已执行完毕。张渊于2023年加入蜜雪冰城，此前曾在美银证券、高瓴投资等多家金融机构任职，具备丰富的财务及资本运作经验。
当前新茶饮行业正处于竞争加剧、门店扩张近乎饱和的关键节点，作为全球最大的现制茶饮连锁企业，蜜雪冰城此次CFO接任CEO的人事变动与全年财报同步披露引发市场关注。
财报显示，2025年蜜雪集团营收335.6亿元，同比增长35.2%；归母净利润为58.8亿元，同比增长32.7%。
业绩增长主要依托于不断扩张的门店网络。
去年，集团收购了“鲜啤福禄家”，与“蜜雪冰城”“幸运咖”形成三大品牌矩阵，覆盖茶饮、咖啡及啤酒业务。截至2025年年末，集团全球门店总数已接近6万家，并出海东南亚、哈萨克斯坦、美国等市场。
在中国内地，集团拥有55356家门店，去年净增13772家。记者注意到“幸运咖”的增速尤为显著，一年扩店超5000家。
不过，蜜雪去年在中国内地以外门店有所收缩，由4895家减少至4467家。
公司在财报中解释称，对印度尼西亚和越南市场门店进行运营调改及优化，导致两国门店有所缩减。这一情况侧面反映出，新茶饮企业出海并非想象中顺利，在消费习惯、供应链体系的差异下，提升经营效率需要更多时间。
蜜雪冰城海外门店 水芙蓉/摄
从外部环境来看，去年三大即时零售平台的“外卖战”也推动了茶饮企业营收增长，茶饮品牌以规模化和标准化服务成为平台重点合作对象，但也为此牺牲了部分利润。
瑞幸咖啡管理层在年报发布后的沟通会上表示，外卖订单占比提升改变了公司费用成本，配送费和支付给第三方平台的佣金、广告费上升。
记者注意到，蜜雪冰城2025年毛利率由32.46%下滑至31.14%，净利率也出现轻微下滑，公司在财报中也提到“收入结构变化”这一因素。
蜜雪集团表示，去年茶饮行业发生深刻变化，平台加大补贴力度，推动公司订单向线上迁移，对品牌数字化运营能力形成直接考验。与此同时，补贴推高了消费者对现制饮品质价比的期待，对品牌产品力提出更高要求。
当前茶饮行业已从规模化发展转向精细化运营，蜜雪冰城作为平价品牌本身就主打性价比，后续进一步降本的空间有限。这次由CFO升任“掌舵手”，或意味着未来公司将在降本增效方面下更多功夫。
记者注意到，近年来，财务背景的高管受重用成为一个趋势。
2023年，京东CFO许冉出任CEO后通过组织结构调整、压缩营销成本等举措提高了公司利润。
2024年3月，盒马原CFO严筱磊接棒创始人侯毅成为CEO，次年公司结束了连续多年的亏损，首次实现全年盈利。
2026年1月，妙可蓝多创始人柴绣退位，蒙牛系财务高管蒯玉龙从妙可蓝多CFO转任CEO，很多企业正从“高速增长”向“精耕细作”转型。